Dessa forma, para atender às demandas de um mercado cada vez mais competitivo, é essencial se especializar na área. Neste artigo, explicamos o que é valuation, como fazer esse cálculo e a sua relevância para as organizações.

O que é valuation?

Valuation é um termo em inglês que pode ser traduzido como “avaliação”. A palavra é usada para se referir a avaliações de empresas, a fim de entender a posição que ocupam no mercado e a previsão de retorno de investimento.

Nessa perspectiva, o valuation de empresas pode ser feito em diversos momentos e por diferentes razões. Seja para realizar transações ou aquisições, ou ainda para fins contábeis, essa avaliação empresarial deve levar em conta vários elementos que caracterizam a companhia.

Entre os pontos que podem entrar nesse cálculo, estão os ativos intangíveis, a própria marca e o relacionamento com os consumidores.

Dessa forma, a avaliação também envolve as percepções que clientes e investidores têm sobre a empresa.

Por que é importante saber calcular o valuation?

O valuation permite conhecer bem o perfil da empresa e planejar os seus objetivos. Assim, é possível programar os próximos passos do negócio e identificar as melhores oportunidades de desenvolvimento.

Além disso, o cálculo do valuation é vantajoso para entender aspectos que podem fazer a sua empresa valer menos do que as concorrentes. Do mesmo modo, dá para reconhecer as características que valorizam a sua organização no mercado.

O valuation também permite compreender o crescimento que a sua empresa pode apresentar ao longo dos anos e analisar negociações de valor de mercado de uma maneira mais justa.

Valuation nas fusões e aquisições de empresas

Fusões e aquisições (M&A) é um termo que se refere a uma operação financeira destinada à compra, venda ou fusão de empresas. O objetivo desse tipo de operação é obter vantagens estratégicas e aumentar os lucros.

Enquanto as fusões são a junção de duas ou mais empresas, a aquisição ocorre quando uma empresa compra a participação majoritária em outra. Desse modo, fundir diz respeito à colaboração entre as empresas, enquanto adquirir diz respeito ao controle da empresa comprada.

Nesse cenário, o valuation é uma das etapas do processo de M&A em uma empresa para estimar o valor financeiro da empresa alvo da transação.

O modelo usado para fusões e aquisições também pretende identificar alternativas para estruturar a operação. Depois, é possível verificar a opção que atende aos objetivos da oferta.

Como definir o valuation?

O valuation de uma empresa pode ser definido por meio de diferentes métodos. Ainda que seja usado um modelo quantitativo, também envolve uma noção de subjetividade ao definir proposições.

O método mais comum entre os investidores é a avaliação pela renda, também conhecida como fluxo de caixa descontado. São usados outros dois métodos: pelo mercado (múltiplos ou cotação) e pelos ativos (valor de liquidação ou valor contábil).

Como fazer o cálculo de valuation?

O método mais utilizado de valuation, o fluxo de caixa descontado, envolve 4 etapas:
1 - Delimitar os fatores da avaliação, a exemplo de taxas de crescimento, investimentos, custos principais, entre outros;
2 - Fazer estimativa de fluxo de caixa (valor recebido menos o montante gasto) para os próximos períodos;
3 - Definir taxa de desconto, tendo como base o risco da empresa e as oportunidades de investimento;
4 - Levar em conta os resultados no valor presente e fazer a soma.