Este texto faz parte de uma série de artigos sobre as quatro principais doenças das empresas. 

• [06/04] - Overtrading

• [13/04] - Excesso de endividamento

• [20/04] - Undertrading

• [27/04] - Insolvência Financeira

A Insolvência financeira acontece quando a empresa não tem capital de giro suficiente para financiar a operação de seu negócio. Uma empresa com saldo de caixa insuficiente para honrar com suas obrigações se torna insolvente, uma vez que a operação de seu negócio não gera caixa, e sim consome.

A insolvência acontece, basicamente, por dois motivos:

1.  A operação da empresa é muito robusta (estoques altos e prazos grandes para receber de seus clientes), ocasionando um alto ciclo financeiro.
2. A operação do negócio não é capaz de gerar capital de giro suficiente para se auto sustentar ou esse capital de giro está sendo utilizado para outras finalidades (investimentos, imobilização, retirada excessiva dos sócios).

Vamos a um exemplo:

Aqui, conseguimos observar que, dos 48 dias do Ciclo Operacional (C0), 28 dias são financiados pelos seus fornecedores (PMP). O prazo concedido pelos fornecedores é uma fonte de financiamento não onerosa, e por isso, quanto maior melhor. 

Porém, a empresa recebe de seus clientes, em média, num prazo de 48 dias (PMR). Assim, ela paga seus fornecedores antes de receber suas vendas, ocasionando um ciclo financeiro positivo. Isso significa que alguém precisa financiar parte da operação da empresa. Esse cenário gera uma necessidade de capital de giro para financiar a operação da empresa em 20 dias (CF).

Se a empresa não tiver um saldo em tesouraria suficiente para esperar o recebimento dos clientes, ela pode se tornar insolvente.

Neste gráfico, estamos vendo o chamado Efeito Tesoura. Essa situação acontece quando a Necessidade de Capital de Giro (NCG) aumenta mais que o Capital de Giro disponível na empresa, totalizando um Saldo de Tesouraria (ST) cada vez mais negativo.

Em um caso de insolvência financeira, a empresa ainda gera lucro e até pode estar aumentando seu faturamento, mas sua operação não gera um caixa positivo.

Acho que minha empresa está em um cenário de Insolvência Financeira. E agora? 

Não se desespere! Existem formas de identificar e tratar esta doença, mas o tratamento depende de cada caso.

Alguns possíveis tratamentos, são: 

• Renegociar dívidas onerosas de curto prazo
• Reduzir retiradas dos sócios
• Adquirir empréstimos não onerosos
• Vender imobilizado 
• Resgatar aplicações de longo prazo
• Benchmark com outras empresas

Procure o seu contador para conversar sobre o assunto, entender o que está acontecendo na sua empresa e qual o melhor tratamento para melhorar a situação. 

Este foi o último artigo da série “As 4 principais doenças das empresas”. Fique atento aos sinais e esteja sempre em contato com o seu contador, que é o profissional capacitado para cuidar da saúde da sua empresa.